智通财经APP得知，招商证券颁布钻研报告称，华为新机带动技术翻新及国产代替，关注三类产业链时机。1)华为新机带来麒麟芯片回归、卫星通讯、星闪等技术翻新，有望带动整个产业链生长;2)华为带动产业链关键过程的国产代替，例如射频前端、模拟芯片、上流CIS等;3)结构件/充电/主动元件/面板等诸多过程亦将受益于华为手机销量优化。

招商证券重要观念如下：

华为Mate 60系列/X5颁布，携麒麟芯片王者和诸多翻新归来。

自年终以来，市场亲密关注华为手机回归灵活，华为曾为国际第一、世界第二大出货量的手机品牌，据IDC，2019年华为手机出货量达2.4亿台，其中Mate+P系列达近7500万台，Nova系列达近3000万台。Mate 60 Pro 8月29日正式出售，次日Mate 60基础款出售，进展早于市场预期，Mate 60 Pro+、Mate 60及X5亦于9月8日开启预售。新机带来诸多亮点，包含麒麟解决器回归、媲美上流5G手机的下载速度、卫星通话、星闪、盘古大模型等。

新机线上线下开售火爆，供应链备货有望超预期。

依据线上商城统计，目前Mate 60/60 Pro估量发货期间到10月上旬，依据深圳、武汉等多市区线下门店草根调研，预约Mate 60大局部机型亦需10-11月才干到货，X5排队期间甚至达4个月，供不应求造成线下加价现象很广泛。基于供应链跟踪，23年Mate 60系列外围零部件备货预期已上修超800万，咱们判别华为Mate 60系列23年内终端出货预期有望达600万，全体华为手机销量有望达4000万(含Nova等多系列)。基于市场需求趋向以及供应链产能，咱们判别24年Mate/P系列出货有望凑近2000万，全体华为手机24年销量有望达5000-6000万。

华为新机带动技术翻新及国产代替，关注三类产业链时机。

①华为新机带来麒麟芯片回归、卫星通讯、星闪等技术翻新，有望带动整个产业链生长。Mate 60搭载麒麟9000s芯片，下载广泛速度超越500Mbps，与iPhone14 Pro相当，而Mate X3为100Mbps，麒麟回归或代表国际Fab制作才干进一步打破，倡导关注先进制程工艺笼罩度始终优化的设施公司，国产化空间较大/产品品类继续打破的资料公司，如大硅片、光刻胶、气体、掩膜版等，以及配套EDA和封测公司。华为带动下，卫星通讯产业链有望在民用端迎来从0到1生长空间，倡导关注国际天通终端收发芯片厂商华力创通和北斗芯片厂商电科芯片等;华为手机初次允许星闪有望推进星闪技术大规模运行，倡导关注华为星闪生态链规划进展以及星闪联盟成员公司状况。

②华为带动产业链关键过程的国产代替，例如射频前端、模拟芯片、上流CIS等。射频前端方面，此前国际Sub 3GHz主集模组L-PAMiD、上流滤波器依然依赖美日供应商，倡导关注具有L-PAMiD模组消费才干或后劲的厂商卓胜微(300782.SZ)、唯捷创芯(688153.SH)、慧智微(688512.SH)等;模拟芯片方面，无线充电配置有望从上流手机逐渐下放至更多机型，倡导关注份额迅速优化的无线充电接纳端治理芯片美芯晟(688458.SH)、电荷泵充电治理芯片南芯科技(688484.SH)，以及手机产业链国产化率优化的圣邦股份(300661.SZ)、艾为电子(688798.SH)和力芯微(688601.SH)等;光学方面，华为上流机引领安卓光学更新，华为历代上流机主摄CIS供应商都是海外龙头索尼，关注国际厂商思特威(688213.SH)、韦尔股份(603501.SH)等厂商在上流CIS上的打破，另本国际摄像头模组及镜头厂商此前受损于安卓手机需求疲软及库存调整，华为上流机崛起有望带动复苏，倡导关注摄像头模组厂商欧菲光(002456.SZ)、立景翻新等，镜头厂商舜宇光学科技(02382)等。

③结构件/充电/主动元件/面板等诸多过程亦将受益于华为手机销量优化。Mate 60及X5开售火爆，后续Nova及P系列新机亦有望间断翻新，华为手机销量复苏将带动产业链零部件公司关系业绩增长，例如有线无线快充模组、面板、结构件、3C设施等，倡导关注华为营收占比高的、单机价值量大的关系公司，包含立讯精细(002475.SZ)、比亚迪电子(00285)、顺络电子(002138.SZ)等。

危险揭示： 世界微观经济及政治危险、华为手机销量不迭预期危险、国际半导体技术更新不迭预期危险等。